事务：近日，托普云农发布2024年度演讲及2025年一季度演讲，2024年实现停业收入4。89亿元，同比增加6。41%；归母净利润1。23亿元，同比增加7。4%。2025年一季度实现停业收入8，026万元，同比增加21。04%；归母净利润513万元，同比增加10。64%。同比增加8。86%。公司物联网项目聚焦农业种植业，提高种植业全周期的数字化、从动化程度，分析实现农做物发展的动态、病虫害的监测预警、智能灌溉、智能育种等设备的智能节制。同时，公司使用大数据、云计较等消息手艺，按照客户的消息化需求，定制开辟具无数据监测、过程办理、智能决策、分析办事等功能的软件平台。2）智能硬件设备：2024年实现营收1。90亿元，公司具有供应上百种智能硬件设备能力，全面笼盖种植业消息采集、检测、节制及监测环节，贯穿做物从育种至收成的整个生命周期，供给精准的数据支撑取设备保障。集成使用多范畴焦点手艺，研发聚焦AI和农业机械人等前沿标的目的。公司聚焦聪慧农业范畴不竭开辟立异，行业成长前景，深耕从停业务结构前沿手艺产物。2024年，公司研发投入0。50亿元，同比增加2。47%。公司的高通量表型产物借帮深度进修模子和机械进修算法，实现对病虫害的晚期预警和精准诊断和对做物心理形态消息的精确获取。机械狗“田间侦查兵”基于四脚机械人平台，搭载多种传感器，连系机械人全地形挪动能力、多模态传感器融合、AI算法阐发及云端数据办理，实现从动化巡检、数据采集、农做物定点摄影以及果实采摘、做物授粉等稼穑操做勾当，辅帮精准农业办理。2025年一号文件首提“农业新质出产力”无望加快聪慧农业财产成长，公司25Q1收入增速沉回20%区间。2025年2月23日，2025年地方一号文件《地方国务院关于进一步深化农村结实推进村落全面复兴的看法》正式发布，明白提出以科技立异为焦点驱动，鼎力成长“农业新质出产力”，聚焦聪慧农业等环节范畴，公司深耕农业范畴优良客户，取各处所部分、企事业单元成立了不变的合做关系，无望率先受益于政策春风；正在政策赋能下，公司2025Q1收入增速达到21%，相较2024年增速程度显著提拔。投资：公司是稀缺AI+农业领军者，加快结构AI+机械人等前沿标的目的，将来无望陪伴聪慧农业政策送来快速成持久。我们预测公司2025-2027年收入别离为6。14、7。93、10。4亿元；EPS别离为1。83、2。43、3。24元，2025年4月22日收盘价对应PE别离为48X、36X、27X，初次评级，赐与“保举“评级。
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